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地产国务院政策措施稳中趋紧房价走势仍是关键

2019-08-26 02:02:10来源:励志吧0次阅读

地产:国务院政策措施稳中趋紧 房价走势仍是关键 201 -02-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

会议确定稳中趋紧的政策,收紧力度将在后续措施中体现国务院2月20日的常务会议确定了房地产调控的五项措施,我们认为加强限购政策执行力度、扩大限购政策范围、执行差别化住房信贷政策、扩大房产税试点是关键内容。我们认为政府当前的态度仍较温和,但中央相关部门和地方政府或陆续出台跟进措施,政策收紧的真实力度届时方能显现。

房价上涨速度仍是决定未来政策收紧力度的关键因素我们认为住宅成交量、投资和土地成交均未现下滑风险,稳定房价是当前调控的唯一核心内容。政府较为温和的政策态度,或是基于现有调控政策有效、市场趋于平稳的判断,但如果政府不出台抑制重点城市购房需求的措施,房价快速上涨的风险仍然存在,甚至可能加速上涨。

房价增速与成交量水平可能难以同时好于预期我们认为在房价已经连续8个月环比上涨的情况下,只有供给加大或需求减弱才能避免房价加速上涨。北京、上海、广州等热点城市因住宅用地供应偏紧,我们并不预期开发商会在这些城市加大推盘力度。如果需求在没有政府干预的情况下走弱,房价温和上涨或伴随着成交量下滑的风险。

A股主要上市房企估值正逐步反映政策收紧预期万科、保利等龙头房企的股价已较201 YTD高点回调10%以上,沪深 00房地产指数也已回调8.4%。我们认为政策收紧前景正在被股价反映,但政策进一步收紧的风险仍然存在,目前我们对行业持中性观点。

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